Bitcoin yatırımcı stratejisi bu yıl zor zamanlar geçiriyor ve bu da yüksek inançlı Bitcoin stratejisinin çökmekte olduğu yönünde spekülasyonlara yol açıyor. Ancak yıllık grafiğin ötesine bakıldığında farklı bir tablo ortaya çıkıyor.
Google Finans'tan elde edilen veriler, Strateji (MSTR) hisselerinin geçen yıla göre yaklaşık %60, yılbaşından bugüne (YTD) ise %40'ın üzerinde düşüş gösterdiğini gösteriyor. Hisse Ekim ayında 300$ civarında işlem görürken bu yazının yazıldığı an itibariyle 170$ civarına düştü.
Bazıları bunu Bitcoin modelinin “ortaya çıkışı” olarak yorumlasa da, Strateji hâlâ Bitcoin alımlarında çift haneli kar elde ediyor ve uzun vadeli hisse performansı, büyük teknoloji hisselerinden daha iyi performans göstermeye devam ediyor.
BitcoinTreasuries.NET verilerine göre, Strateji, Bitcoin'i (BTC) ortalama 74.430 $ fiyattan satın aldı. Bitcoin 86.000 dolar civarında işlem görürken, Strateji hala BTC yatırımlarında %16 civarında artış gösteriyor.
Google Finans'ın verilerine göre Strateji hisseleri beş yıl içinde %500'den fazla arttı. Karşılaştırıldığında aynı dönemde Apple %130, Microsoft ise %120 büyüdü.
İki yıllık daha kısa dönemde bile, Strateji'nin hisseleri %226 artış göstererek Apple'ın %43'lük ve Microsoft'un aynı dönemdeki %25'lik kazançlarını geride bıraktı.
Yatırımcılar uzun kripto para pozisyonlarını korumaya yönelik stratejiyi satıyor
Düşüşün Bitcoin'in temelleriyle daha az, büyük yatırımcıların kripto para varlıklarını nasıl koruduğuyla daha fazla ilgisi olabilir.
BitMine Başkanı Tom Lee yakın tarihli bir CNBC röportajında stratejinin Bitcoin'i güvence altına almanın en kolay yolu haline geldiğini açıkladı.
“Birileri tüm kripto para birimlerini hedge etmek için MicroStrategy'nin son derece likit opsiyon zincirini kullanabilir” dedi. “Uzun pozisyonunuzu korumanın tek geçerli yolu MicroStrategy'de açığa satış yapmak veya satım pozisyonları satın almaktır.”
Bu dinamik, stratejiyi kripto para piyasası için istenmeyen bir baskı valfına dönüştürdü; riskten korunma, açığa satış, fiyat oynaklığı ve piyasa kaygısını absorbe etti; bunların çoğunun temel Bitcoin stratejisiyle veya uzun vadeli tezinin etkinliğiyle pek ilgisi olmayabilir.
Capital.com'un kıdemli piyasa analisti Kyle Rodda, BTC fiyatlarının düşerek Stratejiyi varlıklarını tasfiye etmeye zorlayacağı büyük bir risk olduğunu söyledi. Bu durum hem Strateji hisseleri hem de BTC fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir.
Rodda, “Muhtemelen bundan çok uzaktayız. Ancak risk, uzun vadede MSTR hisselerini satın almanın potansiyel olarak gerçek Bitcoin'e sahip olmaktan daha kötü olduğunu açıkça gösteriyor” dedi.
Ayrıca MSTR hisselerinin tamamen yok olabileceğini ancak bir Bitcoin'in her zaman Bitcoin olarak kalacağını da sözlerine ekledi.
Hisse senedi fiyatlarındaki yavaşlamaya rağmen Strateji başkanı Michael Saylor, X konusunda “geri adım atmayacağını” söyleyerek kararlılığını gösterdi.
17 Kasım'da Strateji, 835,6 milyon dolara 8.178 BTC satın aldığını duyurdu. Bu satın alma, önceki haftalarda yapılan ve haftada 400 ila 500 jeton arasında değişen yatırımlara göre büyük bir artışı temsil ediyordu. Bu satın alma, toplam BTC varlıklarını yaklaşık 56 milyar dolar değerinde 649.870 BTC'ye getiriyor.
Dijital varlık hazineleri girişlerde daha geniş bir yavaşlamayla karşı karşıya
6 Kasım'da piyasa yapıcı Wintermute, stabilcoin'leri, borsada işlem gören fonları (ETF'ler) ve dijital varlık stoklarını (DAT'ler) kripto likiditesinin temel kaynakları olarak gösterdi ve yavaşlayan likiditenin piyasadaki son düşüşe neden olduğunu söyledi.
Şirket ayrıca üç alanda nakit girişinin sabit seviyeye ulaştığını kaydetti.
Veri toplayıcı DefiLlama, 20 milyar dolar değerindeki kripto pozisyonlarının tasfiyesinin ardından DAT girişlerinin Ekim ayında yavaşlamaya başladığını gösterdi. DAT girişleri Eylül'deki yaklaşık 11 milyar dolardan Ekim'de %80'lik bir düşüşle yaklaşık 2 milyar dolara düştü.
Girişler Kasım ayında daha da azaldı. Pazartesi günü, DAT girişleri bu ay yaklaşık 500 milyon dolara ulaştı ve ekim ayına göre %75'lik bir düşüşe işaret etti.
